鹰眼预警：百胜智能应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，百胜智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4亿元，同比增长3.05%；归母净利润为3302.36万元，同比下降6.15%；扣非归母净利润为1767.12万元，同比下降38.17%；基本每股收益0.1857元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3379.47万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百胜智能2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4亿元，同比增长3.05%；净利润为3179.34万元，同比下降8.05%；经营活动净现金流为-648.15万元，同比下降121.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-19.61%，-30.06%，-38.17%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.05%，净利润同比下降8.05%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.05%，税金及附加同比变动-0.38%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长65.65%，营业收入同比增长3.05%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-22.46%、-4.65%、3.05%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-9.62%、-44.02%、-121.21%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.5亿元、0.3亿元、-648.1万元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-648.1万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.204低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.88%，同比下降2.86%；净利率为7.95%，同比下降10.77%；净资产收益率（加权）为4.04%，同比下降8.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.92%、22.5%、21.88%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.38%，8.91%，7.95%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.04%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.14%，4.41%，4.04%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.93%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为52.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为19.86%，同比增长3.39%；流动比率为3.76，速动比率为3.4；总债务为1991.48万元，其中短期债务为1991.48万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.89、2.23、2.1，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.38、0.16、-0.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为444.3万元，较期初变动率为71.72%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长71.72%，营业成本同比增长3.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为272万元，较期初变动率为154.43%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.07%、0.16%、0.37%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.07，同比下降16.21%；存货周转率为3.97，同比增长9.5%；总资产周转率为0.39，同比下降1.72%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.11，6.06，5.07，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.44，0.4，0.39，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.5亿元，较期初增长74.05%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.66%、4.6%、4.61%，持续增长。

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